本周，國內豆粕市場行情繼續上漲，據悉，黑龍江哈爾濱地區豆粕成交價4100元/噸，價格上漲100元/噸；遼寧大連地區油廠成交價4170元/噸，價格上漲30元/噸；浙江寧波地區豆粕成交價格4080元/噸，價格上漲60元/噸；江蘇張家港地區豆粕成交價格4080元/噸，價格上漲60元/噸；廣東地區豆粕交價格4080元/噸，價格上漲80元/噸。近期，黑龍江國產豆源接近告罄，再加上豆油庫存依然偏大，因而限制了當地多數油廠的開機積極性，也成為阻礙當地豆粕供應量增加的重要因素之一。當前黑龍江東部地區的43%蛋白豆粕成交價集中在4100-4150元/噸，較南方地區普遍高出50-100元/ 噸；而受到豆源不足的壓力，吉林地區豆粕市場價格更是高達4200元/噸以上。由于大豆原料整體面臨告罄，東北地區部分油廠已經提前檢修或者放假，預計關內豆粕倒流在即，東北地區豆粕整體價格近期內將會居高難下，具體分析如下：

　　東北豆源接近告罄，當地油廠開工積極性整體不高

　　當前，東北的國產大豆所剩無幾，而少量豆源基本積壓在貿易商手中，而降去商品豆之后，可用于壓榨的大豆量表現不足，農民惜售較為明顯，油廠難以低價收購到大豆，收購積極性也明顯下降，這也是當前東北地區部分大豆壓榨企業長期停產、限產的重要因素之一，在8、9月份油廠設備大整修時間來臨之前，國產大豆供應偏緊的局面，將會繼續導致東北地區油廠開工難以正常，目前黑龍江很多油廠已經停工檢修。另外東北地區油廠的油脂庫存水平整體偏高，這也是導致當地油廠開工積極性不高的重要原因。據悉，當前黑龍江東部地區豆粕銷售情況尚可，但由于運送賑災物資導致車皮十分緊張，外運困難，只能汽運，而當地大豆價漲，豆油價格難漲，支撐粕價維持高位運行，預計后市仍有可能會進一步上漲。

　　關內油廠豆粕供應整體偏緊，倒流價格仍將居高不下

　　同樣是豆源不足以及油脂庫存壓力，關內沿海地區油廠的整體開工水平自4月份以來就始終處于偏低水平，因而造成豆粕供應持續緊張，再加上終端需求的逐漸恢復，因而支撐當地豆粕價格高位振蕩，當前沿海地區豆粕成交價格集中在4050-4080元/噸，華北地區豆粕價格則高達4080-4100元/噸，如果加上運輸費用，則運抵黑龍江地區的價格仍將不菲。6月份預計國內進口大豆的實際到港量將會達到360-390萬噸，但市場稱部分將會進入儲備系統，再加上油脂庫存持續偏大以及油脂終端需求的不振，預計沿海地區油廠的開工積極性仍將會受到影響。隨著國產大豆供應的進一步趨緊，東北地區豆粕供應將會逐漸降低，關內豆粕倒流將成為可能，并再次推高當地的豆粕價格。

　　基本面利多支撐盤面，美盤豆價能否形成突破仍需關注

　　近期，CBOT大豆期價出乎市場的意料大幅上漲，沒有理會當日國際原油期價的持續下挫和美元的強勁反彈，以及CFTC將會加強監管投機行為的偏空，在來自天氣不利美豆播種生長情況和阿根廷罷工給美豆市場帶來的利好等方面因素的影響下，部分合約紛紛突破了近期的一些設點為，其中11月大豆合約創下3個月來的最高水平。當前大盤突破了近期的阻力位，增添了技術面的利多氣氛。后續能否站穩該位且拓展到一個半月來的新高，技術上呈現偏強走勢，技術分析師表示，市場在進行了長達一周的整理交易后出現有利的上行突破走勢，但市場可能會在周末前進行獲利了結，或將在周五打壓價格。但一旦阿根廷因素得到最終釋放，那么國際大豆市場來自季節性的供應壓力將有可能會拖累豆價下挫，值得關注。