9月上旬以來，雖然關內產區春玉米已開始陸續上市，但由于數量偏少，對整體市場影響不大。同時受政策調控及工業、養殖業需求難以快速回升的共同拖累，國內玉米市場依然延續了整體平穩，局部互有漲跌的走勢，且多數地區購銷市場略顯清淡。 

    陳糧供應能力明顯下降，東北市場購銷活動漸止 

    經過長時間的消耗，目前東北產區貿易玉米供應能力已明顯降低，多數產區農民及貿易商手中存糧極為有限，而仍留有余糧的貿易商則因南北市場差價較小，發貨意愿明顯較弱，同時陳糧價位偏高，糧源稀少，收購風險加大，因此多數貿易商將目標轉向新糧收購，而一些深加工企業及飼料企業雖然仍存在一定的庫存缺口，但由于多數已經與當地糧庫簽訂了采購合同，后期原料供應仍可謂充足，因此收購積極性也明顯下降。整體來看，東北市場購銷活動日顯冷清，玉米價格整體依然保持平穩，局部地區略有下跌。截止9月11日，吉林遼源地區玉米出庫價格每噸（下同）一直維持在1590元～1600元，且市場交易清淡，需求不旺；吉林省白山地區貿易商、養殖業玉米收購價格在1540元～1580元之間，比上周下降10元～20元。周內貿易商出庫價格在1590元～1600元之間，比上周下降10元～20元；吉林松原賽力事達掛牌價1600元，日收購量僅百余噸，吉安生化掛牌價1600元/噸，與上周持平，目前本地貿易商多數已經停止收售活動，新糧長勢較好；黑龍江齊齊哈爾地區糧庫玉米出庫價1580元，火車板價1600元，均與上周持平。近期本地糧源基本全部來自糧庫，貿易商手中糧源已在本售罄；遼寧省鐵嶺地區目前當地貿易商農村收購價格在1620元～1640元，與周初持平。貿易商反映目前收購量很少，收購主體不多。 

    華北黃淮新糧陸續上市，市場購銷局面持續不旺 

    截至目前，河北、山東、河南等地區的早春玉米上市量較前期有所增加，且部分地區農民及糧商手中余糧較去年同期偏多，加上當地飼料養殖業依然處于恢復階段，而殘奧會的影響也使得停產的深加工企業短期內依然復產無望，因此在供仍略大于求市場背景下，當地多數企業采購意愿較弱，從而使得華北玉米市場購銷局面持續不旺。預計隨著后期供應能力的增加，當地玉米市場可能出現繼續回落的過程，但跌幅不會太大。截止9月11日，山東臨沂地區當地淀粉加工企業國標一等晾曬玉米入廠價格在1760元，較上周下降20元。目前收購量意愿不強，等待新玉米上市；山東淄博地區西王淀粉廠玉米收購價1680元，貿易商春玉米收購價1600元，水分14%，均與上周基本持平，飼料廠多數已停收，當地秋收玉米已開始收獲，預計10天之后可陸續上市；河南鄭州目前當地貿易商春玉米、陳玉米收購價均在1600元左右，飼料廠春玉米、陳玉米進廠價1640元～1660元，水分16%～17%，均與上周大致持平；河北邯鄲地區目前當地貿易商收購價1520元～1540元，飼料廠收購價1580元，均較上周下跌20元～40元，目前當地農民、貿易商及糧庫手中陳糧均不多。 

    港口玉米價格止漲趨穩，銷區玉米價格穩中有降 

    據了解，上周出現小幅上漲行情的廣東港口，隨著當地多數飼料企業已經完成備貨，加上近日港口到貨量或出現較明顯增加，因此自上周中后段起，港口玉米價格走勢即呈現止漲趨穩態勢，且購銷雙方均保持謹慎態度。截止9月11日，大連港口平倉價繼續保持在1690-1700元，目前港口到貨量并不大，庫存下降明顯；廣東港口玉米價格平穩，但走貨量與上周明顯下降，當地用糧企業節前備貨已基本就緒，采購放緩。目前港口一等玉米價格在1840-1860元/噸，二等玉米在1810-1830元/噸，質量不好的約在1750元/噸左右，與上周大體持平。近期港口天氣尚可，但仍時常有小陣雨，對出貨影響不大。同時，由于南方銷區多數飼料企業目前仍以使用東北玉米為主，因此近期玉米價格波動較弱。截止9月11日，廣西南寧當地東北玉米碼頭價1900元～1920元，站臺價1840元～1850元，進飼料廠價1920元～1930元，均較上周下跌10元，近期當地碼頭到貨量較多，飼料企業采購依然較為觀望。四川成都地區目前當地東北玉米站臺價1800元～1820元，河北玉米站臺價1810元～1820元，本地新玉米進飼料廠價1720元，均與上周基本持平；江蘇常州當地東北玉米到站價1815元，站臺售價較為混亂，約在1760元～1860元，進飼料廠價1820元，均較上周下跌10元～20元。 

    玉米消費需求仍顯疲弱，儲存玉米拍賣持續遇冷 

    9月份以來，雖然國內多數飼料企業預計當月銷售形勢環比8月將有所好轉，預計回升幅度在10%左右，不過由于恢復速度較慢且幅度也并不太大，加上奧運期間停產的玉米深加工企業仍未完全恢復生產，拖累工業玉米消費增長，從而導致目前國內玉米終端消費市場需求持續不振。并在新糧供應壓力繼續顯強的市場背景下，其價格上行難度日益增強，進而出現東北臨時儲存玉米拍賣持續遇冷的局面。一方面，近期以來，國內生豬價格出現持續回落，多數地區的品種豬銷售價格已經跌至7元/斤以下，自養的可盈利50元/頭－300元/頭，而外購仔豬則處于保本或虧損50元/頭－200元/頭。同時，部分地區仍受疫病影響，從而導致多數產區養殖戶補欄意愿較低。不過，雖然疫病的持續或將影響后市仔豬供應量的增幅，但由于目前淘汰的母豬總量仍較有限且即將開產或已開產的母豬數量較少，因此后期國內生豬供應總量仍將維持趨增的態勢，但增幅可能較此前的市場預期有所減少，這也將拖累后市飼料玉米需求的增長。倘若生豬養殖利潤繼續出現下滑，那么屆時飼料玉米需求的增幅將進一步縮水；另一方面，目前產區陳糧價位偏高，糧源稀少，收購風險加大，盡管一些深加工企業及飼料企業雖然仍存在一定的庫存缺口，但由于多數已經與當地糧庫簽訂了采購合同，后期的原料供應仍可謂充足，因此針對市場的收購積極性也明顯下降；而殘奧會的影響也使得關內部分停產的深加工企業短期內依然復產無望，因此短期內玉米工業需求增幅有限；除此之外，近期東北臨時儲備玉米拍賣連續數周遭冷遇。自7月底以來，國家連續在東北地區拋售臨時儲備玉米，且近期在宏觀調控的力度上沒有任何的松動跡象，已完全控制了奧運期間至今玉米現貨市場價格的上漲空間。從9月9日舉行的國家臨時儲存玉米成交結果來看，計劃投放300597噸，實際成交92970噸，成交比率30.93%，成交均價在1561元/噸。據統計，截至目前，臨近儲備玉米已在東北舉行了8周，累計成交量125.58萬噸，且每周投放量也十分固定，因此已成為目前國內玉米市場上供應最為穩定的貨源渠道。不過，奧運后國儲糧拍賣的價格和成交率“雙低”，卻說明目前國內玉米消費需求的疲弱狀況。 

    玉米生長面臨重要關口，東北早霜威脅不容忽視 

    目前東北大部分地區玉米已進入灌漿成熟期，因此也將面臨著本產季最后一個生長關鍵期的時間當口。8月下旬以來，根據中央氣象臺發布的天氣趨勢預報，影響我國北方的空氣較為頻繁，且勢力有所加強，華北、東北、黃淮等地氣溫較常年同期偏低。8月31日凌晨，包頭地區出現近20年來最早初霜凍，內蒙古自治區包頭市大青山以北的達茂旗、白云區出現初霜凍，這是自1989年以來包頭地區出現的最早一場初霜凍。一般情況，包頭地區的初霜凍出現時間是9月上旬末。初霜凍的出現，意味著包頭地區已進入今年秋天的霜凍期。雖然進入9月初，影響北方的冷空氣勢力有所減弱，北方大部分地區氣溫也較接近常年同期，但冷空氣影響北方仍較頻繁，而黑龍江省在今年年初的氣候趨勢預測中就已提及，今年該省秋季氣溫較常年偏低0攝氏度至0.2攝氏度，并且明顯低于近幾年，初霜大部分地區略早，因此國內市場對東北地區面臨早霜威脅的擔憂依然存在。據黑龍江當地氣象部門近期預測，今年當地出現早霜的時間可能在9月20日前后。因此，早霜問題仍將是影響9月份東北玉米生長的最大變數，也是最有可能引起國內玉米期、現貨市場出現上揚行情的重要利多因素。 

    玉米期貨市場漲跌互現，現貨價格穩中略有波動 

    近日，玉米期貨市場價格漲跌互現。截止9月10日，大連玉米開盤后震蕩走高，主力合約0905收盤報1779元，小幅上漲7元，技術上均線指標仍沒有扭轉下跌趨勢，但在觸底1759后展開技術反彈，卻仍在5日均線下方運行，顯示多頭還是較為謹慎。外盤方面，9月10日，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米市場收盤下跌，原因是外圍市場走軟，投機商拋空。CBOT玉米下跌4.00美分到7.75美分不等，其中9月合約下跌7.00美分，報收522.50美分/蒲式耳；12月合約下跌7.75美分，報收536.75美分/蒲式耳；3月合約下跌7.75美分，報收555.75美分/蒲式耳。玉米市場本身沒有任何的消息，因而繼續受到原油及美元匯率的影響。投機商繼續在玉米和其它商品市場拋空。現貨市場方面，受市場貿易糧源下降，工業、養殖業恢復進度緩慢，政策調控及新糧上市等一系列多空因素共同影響，近期國內玉米市場上購銷活動趨于清淡，其價格波動也因此穩中有動。預計在新糧上市前，影響其價格變化的多空因素仍相互交織，重新展開一輪跌勢的可能性不大。雖然隨著關內部分產區新玉米上市時間的逐步臨近，當地價格仍存在進一步回落的空間，但考慮到種植成本及政府對農民種植收益的保護，出現較大幅度下跌的可能性也較小。值得一提的是，雖然目前北方多數產區玉米生產形勢較好，且多數地區產量均有望較去年出現增長，但部分地區旱情的延續及東北地區即將面臨的早霜威脅仍不容忽視。后期國內部分地區的華北地區部分因奧運而停產的玉米深加工企業能否順利恢復生產、生豬疫病、政策調控方向及天氣變化，特別是東北地區即將面臨的早霜威脅，均是能夠引發后市玉米價格出現波動的重要因素，值得我們密切關注。