該報告稱，由于遭遇通貨膨脹和金融危機的雙重重壓，“棉賤傷農”很重，農民植棉積極性低落，全國棉花生產形勢很不樂觀。全國棉花植棉面積樂觀估計將減兩成，悲觀看法則減三成，一些集中產區將減一半。

　　萬達期貨新疆營業部研究員杜映指出，雖然國家先后進行了數輪棉花收儲，且價格高出市場價不少，但主要受益者是一些中間商、收購企業，實惠并未真切地落到農民身上。農民不能將棉花直接賣給國儲，只能賣給收購企業。但收購企業的最低收購價為1.8~1.9 元/斤，即使目前的2.2~2.3元/斤左右，農民也處于虧損狀態。

　　去年棉價低迷的原因，在于全球經濟衰退導致紡織業出口下降，這直接致使棉花需求減少。但該報告認為，棉花消費需求基數很大，呈現“三個沒有改變”的基本態勢，即：雖然棉紗零或負增長，但產能基數很大的態勢不會改變，棉花消費1000萬噸的格局也沒有改變；雖然紡織服裝出口回落或負增長，但出口總量保持高位的態勢還不會改變；同時，內需總量很大，即便消費零增長，國內消費650萬噸的格局不會改變。

　　該報告稱，在出口和內需的拉動下，2009年棉花消費將可能呈現弱勢增長，盡管必須面對上半年的零或負增長。而2008年1~11月進口原棉194.4萬噸，同比減9.2％，預計上半年進口大幅減少，下半年將會恢復，全年進口減少至150萬噸上下。

　　今年棉價的走勢無疑是市場關注的重點。該報告預測稱，在經歷2008年下半年棉價連續下跌之后，紡織品需求不足和鼓勵出口還會造成價格下行延后，最終壓低原棉價格。到二季度棉花消費或許轉入增長，如果下半年全球經濟復蘇，棉價將在徘徊中回升。但由于全球經濟復蘇的不確定因素增多，棉價回升也存在很多不確定因素。

　　南華期貨分析師鐘益強認為，在4月初前后農民開始種植新棉之前，棉價很難突破12000元/噸的關口。但也跌不下去，因為國家可能會采取補貼的形式從政策上進行支撐。他預計今年棉價將在11000元/噸~13500元/噸價位波動。

　　杜映認為，今年下半年棉價也恐難有起色。第一是因為全球庫存巨大，巨大的庫存將削弱減產的影響力。目前全球棉花庫存為1300萬噸左右，我國國儲庫存約為420萬噸，往年國儲庫存只有100多萬噸。當棉價上升時，為了使紡織企業的成本不過于高昂，國家將拋售儲備棉，所以價格上升空間有限。第二是因為消費將難恢復以往水準。歐美國家由于經濟危機的影響，消費出現下滑，即使經濟恢復，其消費習慣不會立即改變，人們可能因此變得相對節儉，消費不可能立即恢復從前的水準。